ENA 最重要的功能是充当治理代币，用于管理 Ethena 协议及其关键决策。ENA 持有者每年可参与两次风险委员会成员的选举投票，未来还可参与在其生态系统中发挥重要作用的其他委员会的选举投票。在此框架中，ENA 治理代币持有者能够将该生态系统关键领域的日常决策委托给经验丰富的专家级利益相关方（他们大多为业内其他项目和协议提供咨询和类似服务），同时在此过程中维持高透明度。